Монетарная политика

Монетарная политика и роль ЦБ

Монетарная политика — это макроэкономический инструмент управления экономикой через денежную массу и кредитование. Агент этой политики — Центральный банк.

Цели:

• Стабильность цен (борьба с инфляцией).
• Полная занятость населения.
• Рост объемов производства.

Инструменты регулирования

Центробанк воздействует косвенно, влияя на коммерческие банки:

• Процентные ставки: Изменение ставки рефинансирования влияет на стоимость кредитов для бизнеса и граждан.
• Норма обязательных резервов: Часть средств коммерческих банков должна лежать «замороженной» в Центробанке без процентов.
• Операции на открытом рынке: Покупка или продажа гос. облигаций (ценных бумаг) для изменения денежной массы.

Российский Центральный банк

Статус:
• Подотчетен Государственной Думе. Отчет о политике подается до 1 декабря.
• Председатель назначается Госдумой по представлению Президента.
• Имущество является федеральной собственностью, но ЦБ не владеет акциями других компаний.

Баланс:

• Активы: Золотовалютный запас, гос. облигации, депозиты коммерческих банков.
• Пассивы: Выпущенные наличные деньги, депозиты правительства.

Дешевые и дорогие деньги

ЦБ действует в коридоре между двумя полюсами:

• Политика дешевых денег: Увеличение денежной массы (снижение ставок). Стимулирует рост и снижает безработицу, но рискованно из-за инфляции.
• Политика дорогих денег: Сокращение денежной массы (повышение ставок). Борьба с инфляцией и перегревом экономики.

Специфика США

Федеральная резервная система (ФРС) США децентрализована. Включает 12 банков, включая частные, что отличает её от многих национальных моделей.

Критика и монетаризм

Некоторые школы (например, монетаристы) критикуют дискреционную политику (произвольные решения ЦБ). Они считают, что ключевым фактором роста является стабильность скорости обращения денег, а произвольное изменение денежной массы может навредить экономике.